近期路暢科技(002813)披露業(yè)績預告,2021年公司汽車電子零部件業(yè)務銷售額持續(xù)下降,導致歸屬于上市公司股東的凈利潤較2020年同期大幅下降,營業(yè)收入則是連續(xù)多年下滑。
而在回復投資者問詢時,路暢科技表示,公司上下正在努力拓展業(yè)務,積極學習德賽西威等同行的富貴經(jīng)驗,盡快實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展的突破,公司內部正在進行全面調整。就在今天,中聯(lián)重科(000157)發(fā)布公告,與路暢科技相關股東簽署《股份轉讓協(xié)議》, 擬受讓29.99%的股本,轉讓價款總額約為7.8億元。后續(xù)還將視情況發(fā)起部分要約,擬再收購不低于18.83%的股份,最終比例不少于48.82%。按照公告,前述交易完成后, 中聯(lián)重科將成為路暢科技的控股股東。同時,將被納入公司的合并報表范圍。對于此次收購,中聯(lián)重科表示,有助于未來發(fā)揮公司與路暢科技的業(yè)務協(xié)同效應,提升雙方的業(yè)務拓展能力和競爭實力。數(shù)據(jù)顯示,中聯(lián)重科2021年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入544.27億元,同比增長20.30%;歸屬于上市公司股東的凈利潤57.51億元,同比增長1.13%。那么,此次收購,中聯(lián)重科到底看中什么?
六年前,依靠汽車后裝導航市場的紅利,路暢科技實現(xiàn)IPO上市。鞏固并進一步提升在智能車機后裝市場的領導地位,也成為這家A股汽車電子上市公司的目標。
而在招股說明書中,該公司也指出,如果未來國內車載導航產(chǎn)品的前裝率大幅提升,將會擠壓后裝車載導航產(chǎn)品的市場空間。后果就是后裝市場規(guī)模下滑,對公司的盈利能力造成不利影響。此后,路暢科技開始從單一車載導航產(chǎn)品線向ADAS、車聯(lián)網(wǎng)等細分領域延伸。同時,前裝市場成為該公司的首要戰(zhàn)略,并推進液晶儀表、360全景、電動尾門、T-BOX、ADAS等產(chǎn)品及解決方案的前裝開拓。到了2019年,受宏觀經(jīng)濟下行壓力加大、居民收入增速放緩、汽車保有量持續(xù)增長帶來的資源環(huán)境約束增強、汽車消費理念變化等多重因素疊加影響,汽車在中國的快速普及已經(jīng)基本結束,新車市場進入低速增長的新常態(tài)。
與此同時,電動化、智能化成為汽車增量市場的新賽道。比如,車機的前裝搭載率也進一步提升,高工智能汽車研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2020年1-12月國內新車前裝搭載車載導航上險量為983.79萬輛,前裝搭載率達到51.58%。但路暢科技出現(xiàn)了上市以來凈利潤的第一次虧損。2019年公司實現(xiàn)銷售收入7.7億元,較上年同比上升1.75%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.52億元。
同時,該公司在2019年的研發(fā)投入上也開始縮水,當年投入金額僅為5634.8萬元,同比上年下滑24.33%。這與該公司全力拓展前裝市場的戰(zhàn)略并不相符。按照公告顯示,由于前裝市場競爭激烈,存在前裝業(yè)務開展不及預期的風險;同時,由于前裝的產(chǎn)品開發(fā)需要高資金投入、技術密集、回報周期較長,存在業(yè)績體現(xiàn)不及預期的風險。而在2017年,路暢科技還參與投資了路暢智能(分別為深圳和東莞兩家公司),目標是進一步拓展公司在智能駕駛、自動駕駛領域的技術儲備和車聯(lián)網(wǎng)技術服務等產(chǎn)品線。兩年后,作為全資子公司,東莞路暢智能擬向安通林集團受讓控股權。
不過,東莞路暢智能股權轉讓最后不了了之。而深圳路暢智能也更名為武漢路暢智能,公司法人代表、部分高管也發(fā)生了變化。數(shù)據(jù)顯示,2019年東莞路暢智能營收為4.25億元(通過接盤路暢原東莞子公司資產(chǎn)和業(yè)務),凈利潤為虧損2454.95萬元;2020年營收則降至2.02億元,凈利潤虧損則放大至4131.02萬元。